“AI漫剧这个赛道已经彻底终结，毫无生还可能。”
一位化名陈远航的AI漫剧创业者向铅笔道透露。
今年，投身制作的人越来越多，部分AI漫剧的报价已从每分钟5000元骤降至200元，甚至低至几十元，跌幅高达96%。
“你花100元制作的作品，别人用1元就能回收，这样你就亏损99元。”陈远航表示。
在他看来，平台掌控着用户和流量，制作公司忙于产出内容，最终却可能连成本都无法收回。
然而，另一边已有人实现盈利。
港股上市公司兑吧今年上半年AI短剧收入达2.23亿元，10月14日进一步披露，该业务已连续三个月单月实现盈利。
DataEye数据显示，2026年9月，仅抖音端就新增5.18万部AI剧和漫剧，播放增量超过2000亿次。
同一行业，有人以200元每分钟的价格争抢订单，有人半年收入超过2亿元。利润究竟流向了哪里？
区区200元制作费，仍有人争抢
10月22日，新浪科技《BUG》栏目报道，今年部分AI漫剧制作报价已从每分钟约5000元跌至200元，甚至几十元。
当然，不同作品价格差异显著。流水线动态漫主要依赖AI让漫画角色动起来；精品漫剧则需专业分镜、美术和剪辑，报价可达每集1000至2000元。
过去制作动画需要多人协作，涉及原画、建模、配音和剪辑。如今许多环节可交由AI完成，小型团队只需搭建一套工作流即可接单。
会制作的人越来越多，价格自然被压低。
更夸张的是产能。新浪科技报道，有从业者接触过一家漫剧公司，极限状态下一天能生产600集。
陈远航认为，这种生产速度使大量制作团队丧失议价能力。
“目前还能存活的，可能是那些拥有稳定客户、稳定团队，并能产出精品和爆款的公司。”
以往掌握AI视频制作能力即可接单赚钱。如今人人都会，同样一部剧，有人报价500元每分钟，就有人敢报300元或200元。
接单利润日益微薄，一些团队开始自行寻找IP、制作剧集，再在平台上进行分账。
但这条路可能更为艰难。
10月21日，蓝鲸科技采访多位从业者发现，部分制作方根据后台收入测算，近期每万次播放仅能分到约1至2元。
按此计算，制作公司想回本极为困难。假设一部漫剧制作成本2万元，每万次播放分到2元，需1亿次播放才能覆盖成本；若仅分到1元，则需2亿次播放。IP、投流等费用尚未计入。
更何况，当前最不缺的就是新剧。
2026年上半年，抖音端原生AI剧和漫剧新增22.19万部；到9月，一个月内又新增5.18万部。
但9月新剧中，仅1.46%的作品占据了64.6%的播放增量，约82%的新剧当月播放量不足100万。
“内容现已严重过剩。”陈远航认为，缺乏资源、大IP或稳定客户，普通团队想靠一部剧突然爆红，机会愈发渺茫。
剧集越做越多，利润越分越薄
陈远航指出，制作公司越来越难盈利，另一个原因是平台掌控着流量和分账规则。
“平台掌握着C端用户，制作和发行团队却难以获得相应收益。”
他甚至估计，字节系在相关市场中的份额超过七成。不过，这一数字缺乏统一、可核实的公开口径，仅代表他的个人判断。
作为参考，DataEye统计显示，9月番茄作为关联发行方，对应的新剧播放增量达1116亿次，占当月抖音端新剧播放增量的53.3%。
渠道集中后，内容上线后的分账方式成为制作团队绕不开的问题。
以红果为例，观众免费观看剧集，平台通过广告、会员等方式获得收入，再按协议向内容方支付保底、分账或奖励。
据蓝鲸科技报道，短剧分成主要与用户新增观看时长和动态结算单价相关，但单价会随平台收益、合作方式等因素变化，并不对外公开。
有制作方表示，后台可查看最终分账金额，但很难在制作前准确预估收入。
人员、算力甚至IP采购的开支必须提前支付。剧集上线后能否火爆、分账多少，却需等待平台结算。
以往部分项目设有保底，制作后大致能知道收入。如今一些保底被取消，制作方更多依赖播放表现获取收益。
平台减少保底，意在淘汰低质量内容，但制作团队承担的风险也随之增加。
规则仍在变化。9月22日，红果更新优质AI剧生产活动政策，取消系列剧规模系数，从10月起生效。过去依靠同一IP连续制作续集、获得额外奖励的团队，需重新规划。
10月19日，字节旗下火山引擎推出Seedance精品AI剧激励计划，进入红果月度AI剧热度榜前50名、符合指定模型使用条件的作品，有机会获得5万至20万元奖励。
但奖励仅一半为现金，另一半为算力Token或创作工具使用权益。
即使获得最高20万元奖励，真正能用于支付工资的现金仅10万元，剩余10万元需用于相关工具或算力。
对于需要大量使用AI工具的团队，这无疑具有价值。但也能看出，平台如今既经营内容分发，又提供AI工具。
制作团队花钱使用工具生成视频，再拿作品到平台争取流量，最后按规则分账。
平台还拥有广告收入。
蓝鲸科技采访的一家广告服务商透露，红果品牌广告报价约为每千次曝光25元。当然，这只是服务商报价，不能直接与制作方分账比较，更不能据此计算平台利润。
但双方处境不同。制作公司先承担成本，最终收入取决于播放表现；平台掌握用户和广告位，还能经营会员及AI工具服务。
当然，平台也有研发、审核和运营成本，不能据此认定平台一定获利最多。但对于缺乏稳定客户的制作团队而言，收入越来越难以预测。
有人为200元抢单，有人半年收入2亿
制作价格持续下跌，行业内却已有公司开始盈利。
例如兑吧集团。
这家公司此前主要经营互联网广告和用户运营，今年1月才进入AI短剧领域。没想到短短半年，新业务就贡献了公司一半以上的收入。
2026年上半年，兑吧AI短剧收入达2.23亿元，占集团总收入的51.2%。
它是如何盈利的？
兑吧并未仅做视频代工，而是整合了剧本、制作和发行环节。先用AI生产短剧，再通过自建发行系统，将作品推向抖音、快手、视频号等渠道，从内容发行和商业化合作中获得收入。
做发行对兑吧而言是回归老本行。过去多年，它一直与广告主和流量打交道，熟悉广告投放和用户获取，也积累了数据分析和投放经验。如今转向短剧，这些经验依然适用。
制作成本也在下降。兑吧披露，自研编剧Agent将编剧效率提高了5至8倍，部分原本需多人配合的工作，如今可交由AI完成。
产量提升后，播放量也随之增长。
今年7月，兑吧AI短剧全网新增播放量超过68亿次；到9月，这一数字增至264亿次以上，单月播放过亿的剧集也从22部增加到32部。
10月14日，兑吧进一步披露，根据未经审核的内部账目，AI短剧业务预计已连续三个月实现单月盈利。
不过，2.23亿元收入具体有多少来自平台分账、版权交易或其他合作，公司并未详细披露。集团上半年整体仍亏损2533万元，短剧业务能否持续盈利，还需观察后续表现。
但兑吧至少提供了一种思路：许多制作团队还在为200元每分钟的订单激烈竞争，它已将业务拓展至发行端。剧集制作完成后，还需想办法吸引更多观众，再从内容发行中获得收入。
当然，并非所有团队都能效仿兑吧。缺乏现成的投放经验和渠道，自行做发行同样可能亏损。
那么，缺少这些资源的小团队还有机会吗？
陈远航认为，未来更值钱的可能是IP和编剧。
“掌握IP的人能获得一定收入，优秀的编剧，人的智慧仍有价值。”
道理不难理解。同样是修仙、逆袭、复仇题材，有些剧能让观众一口气追几十集，有些开头两分钟就被划走。差异可能在于人物塑造、冲突安排，以及下一集悬念的吸引力。
AI能快速生成画面，却无法确保每个故事都受欢迎。
回顾陈远航“AI做剧已经死透了”的说法，确实有些绝对。市场仍在增长，兑吧也已披露新业务实现连续单月盈利。
但对于那些仅靠AI工具接单、缺乏IP和稳定客户的小团队，他的担忧不难理解。
年初一分钟能卖几千元，如今200元都有人抢。更残酷的是，制作成本下降后，剧集并未因此更容易销售。
AI一天能生产600集漫剧，但能将剧集卖出并留住观众，才有机会真正盈利。九游体育移动网页上也能看到相关讨论，反映行业现状的复杂性。
本文来自微信公众号 “铅笔道”（ID：pencilnews），作者：铅笔道，36氪经授权发布。